Artículo publicado en «El Económico» día 18 de enero (enlaces y gráficos no incluidos en artículo original).
Las bolsas europeas en resistencias
Tras un año muy positivo para las bolsas europeas, este 2020 empieza con un reto mayúsculo: las fuertes resistencias que están alcanzándose.
En caso del Ibex español, muy comentado en esta sección, una vez consolidado los 9.200 se va a ir encontrando niveles de resistencia cada 200 puntos hasta llegar a los 10.200 lo que, unido a lo “bancarizado” que está el selectivo nacional, puede ser un factor a tener en cuenta cara a la recuperación de los cinco años que lo lleva haciendo peor que sus homólogos europeos.
La parte positiva es que estos escalones también le pueden servir como soportes en caso de debilidad de las bolsas, especialmente hasta llegar a los mencionados 9.200.
El DAX alemán también está cerca de una gran resistencia, en su caso mucho más importante: los máximos históricos entorno a los 13.600 (hay que tener en cuenta que el índice DAX descuenta dividendos). En caso de conseguir romperlos podría tener vía libre para más subidas, en especial si su economía no se muestra tan frágil como se especulaba hace unos meses.
Sin ser máximos históricos también afronta una resistencia muy fuerte el índice de otro país afectado por noticias macroeconómicas, Italia, que el año pasado por estas fechas entraba en recesión técnica. Si consiguiera romper los 24.500 (puntos máximos en 2009, 2015, 2017, 2018 y 2019) podría marcarse los 30.000 primero y 32.000 después como objetivos. Por el contrario, los dos soportes más sólidos estarían en 22.200 y 20.600 respectivamente.
Por último, el EuroStoxx tras consolidar por encima de máximos de 2017 y 2018 (3.700 puntos) ahora se acerca a los de 2008 y 2015 (3.800 puntos). Si lo lograse, y aunque está lejano, los niveles pre-Lemhan, en torno a 4.580, sería un objetivo ambicioso pero realista.
La temporada de resultados del cuarto trimestre no ha hecho más que comenzar, pero, ante la tranquilidad de datos geopolíticos y macroeconómicos deberían probar la fortaleza de dichas resistencias. De todo ello hablaremos día 31 de enero en el evento «Perspectivas Económicas para 2020».
